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全球尿素即将加速上涨
时间：2015-5-21
上周在印度招标结果未明朗，国内刚性需求尚未完全启动的情况下，尿素价格进入了盘整期，市场再次面临着方向性的选择。综合国内外情况，笔者认为国内尿素价格即将进入加速上涨阶段。 　　国内的尿素情况是与去年同期相比，出口大幅增加，产量基本持平，国内表观消费量大幅下降达15%以上。尿素的使用分为两大类：农业的需求和工业的需求。在国家粮食保护价的支撑下，农业的尿素需求应该能保持基本稳定；虽然中国保增长的压力很大，但GDP前几个月的增速仍然保持在7%左右，说明工业尿素需求较同期下降的可能性也为零。在供应没有增长、消费没有下降的情况下，表观消费量的下降只能是社会库存的减少，渠道断水，“抗旱”能力减弱。中国上半年传统的用尿素旺季集中在6、7月份，近年高氮复合肥起到了削峰填谷的作用，但完全替代尿素追肥是不可能的。今年的表观消费量比去年同期下降了近500万吨，接近国内一个月的产量，去年5月下旬尿素价格开始反弹，今年国内尿素价格反弹提前到了4月下旬，数据的对比分析和市场的走势惊人的吻合！反弹时点的提前预示着缺口的巨大，随着刚性需求的到来，不排除后期尿素价格有暴涨的可能性。 　　无疑国际市场尿素价格成为当前关注的焦点：国际低于国内价格，出口有压力。笔者从以下几个角度去分析： 　　出口虽有压力，但仍将保持增长势头 　　对3月份以后的出口市场做一个评估：4月份的出口数据快报预计尿素的出口量可能在100万吨以上，较去年同期的130万吨小幅下降；5月份的出口量在印度和巴基斯坦招标的情况下，预计出口量会比去年的50万吨大幅提高；去年6月份的出口量仅35万吨，今年必然超过这个量，也就是说在6月底之前，中国的尿素出口仍将保持增长势头，对出口的担心毫无根据。 　　国际市场恐慌消失，尿素价格加速上涨 　　印度4月10号和4月30号的招标价格相差了32美元/吨，价格上涨速度大大快于国内市场，且中标量很小，一方面说明国际尿素市场已经渡过了最恐慌时期，另一方面说明国际市场货源并不充足，中国不出口，国际尿素价格就会迅速反弹。由此判定，国际国内出口价格会在未来的一段时间里迅速接近，表现出同涨同跌的趋势，使得中国尿素不再是全球价格的高地，从而促进中国尿素的出口。 　　对印度的解读 　　印度作为第一尿素进口大国，毫无疑问会成为市场关注的焦点，但笔者认为市场的分析存在误读。 　　有人分析印度重启石脑油尿素工厂会造成印度尿素进口量下降50%以上，但印度的石脑油尿素生产线是去年下半年才停产的。笔者虽然对印度的尿素情况不是太熟悉，但根据历史情况推测，印度每年700万吨左右的进口量是基于石脑油生产线全部开工下的进口量，也就是说因为前期石脑油尿素生产线的停车，今年印度尿素的进口量只会增加，不会减少！在油价已经反弹20%的情况下，才重启石脑油尿素生产线可能不是因为成本有了优势，而是对保障供应的担忧！知己知彼，百战不殆，印度连续的招标和重启石脑油生产线的行动都表明了印度不是缺少招标的诚意，而是欲盖弥彰的供求关系！ 　　新增产能 　　国际市场有部分新增产能陆续投产，但远水解不了近渴，何足惧哉？ 　　综合国际国内的情况，笔者认为全球尿素即将进入加速上涨阶段，中国将主导价格的上涨！
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