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浙江省2019年9月化肥市场分析
时间：2019-10-18
一、尿素9月份市场分析   本月上中旬受复合肥需求、秋季肥备肥支撑、印度招标预期支撑，尿素价格平稳略有小反弹。但受制于供应增量、印标出口量有限、假期预收压力影响，即使国庆期间产量大幅下滑，尿素价格仍维持小幅下跌走势。   1、价格走势：本月尿素价格窄幅震荡，最高价格与最低价差在60-80元/吨，小幅跌破上月低点。山西丰喜全月出厂价格1635-1730元/吨。期货交割区域，河北1770-1800元/吨，安徽主流成交区间1800-1840元/吨，山东1720-1800元/吨，江苏灵谷1880元/吨。各级贸易商按需采购，市场批零价格同步窄幅波动，四川、云南、广西仍是低价销售区域，华北片区受工业需求、集港订单支撑，继续维持高价。   2、供应：9月平均日产量15.3万吨，环比下降0.3万吨/吨，同比增长1万吨/天；日产量持续稳定15-15.5万吨，为2017年来最高。   3、需求：   农业方面：本月仅以秋肥区域备肥为主，随着价格涨跌，基层陆续跟进拿货。其他区域处于农需淡季，心态谨慎，囤货意愿不强，按需拿货。贸易商多以站台批发、预售模式操作，减少入库成本，降低经营风险的模式。   复合肥生产：因考虑临近国庆环保、安检力度加大，秋季肥生产开工继续提升，受原材料价格下跌，对复合肥成本支撑有限，仍有部分工厂执行暂不定价、打款计息或保底等政策。湖北、河南、安徽等复合肥厂伺机逢低采购，成品库存仅山东、安徽、江苏、四川区域下降明显。月底，复合肥开工率下降明显，但成品库存高于去年同期。   工业方面：三聚氰胺开工率维持低位，销售价格试探性小幅上涨，区域稳定，月度涨幅300元/吨，以山东区域为参考，月底报价5700-5800元/吨。预计后期三聚氰胺价格维持窄幅波动，但仍大幅低于去年。   国际市场：本月市场关注印度发布新一轮标购，此次招标共收到12家222.6万吨投标，最低价格中东工厂FOB254美元/吨，东海岸最低CFR278美元/吨，西海岸最低CFR276.06美元/吨，折合中国FOB258-260美元/吨。共成交95万吨，其中中国货源1-2船，此次印标在中国消极参与下，国际仍供给印度85-90万吨货源，超于预期。印标后，国际市场弱势稳定为主，10月上旬前可售货源有限。   4、可替代品种：一铵、二铵维持弱势下行，秋季肥生产扫尾，需求仍不理想，工厂库存增加，同时国际磷肥市场延续弱势；氯化铵，供应充足，氯化铵价格疲软下滑，月度跌幅100元/吨左右。硫酸铵，国内需求偏弱，延续下行，在出口订单和挤压造粒需求下，价格小幅弱势波动为主。   5、期货：尿素期货运行近两个月，从盘面成交量和持仓量看，暂时不活跃，产业内参与度极低。本月主力合约价格在1750-1827间波动。   二、磷复肥9月份市场分析   磷肥：受国际原油突发事件影响，硫磺短暂反弹，但很快又恢复弱势。目前长江港参考价在630元/吨左右，与上月相比下跌90-110元/吨。尽管较去年高点下跌超过50%，但成交并无好转，买方观望氛围浓厚，后期行情仍不乐观，预计短期内硫磺市场仍将延续弱势下跌态势。   9月磷矿石市场走势平稳，目前湖北地区28%品位船板参考价410-430元/吨，30%品味在450—470元/吨，与上月持平。下游黄磷市场节前订单已结束，交易氛围冷淡，预计磷矿石市场国庆节期间将保持稳定，节后受需求影响，价格将稳中走弱。   受硫磺连续大幅下跌影响，本月一铵行情稳中偏弱，较上月下跌50元/吨。目前湖北地区55%粉主流出厂报价1950—2000元/吨，58%粉2050—2100元/吨，但55%粉实际成交在1900-1950元/吨。预计原料方面尤其是硫磺、磷矿石近期仍将以弱势下跌为主，而下游复合肥企业走货不理想，对一铵的采购动力不足，近期一铵走势将难有起色，以小幅下跌为主。   9月二铵市场需求一般，下游备货积极性不高，原料价格持续下跌，导致二铵行情依旧弱势。目前64%湖北地区主流出厂价2350-2400元/吨，实际成交2300-2350元/吨，较上月下跌50元/吨。目前的二铵市场出口价格偏低，上游原料跌跌不休，终端需求不足，预计后期二铵仍将弱势整理。   钾肥：当前氯化钾市场存在港口库存偏高、下游需求不振和国际价钾肥价格下行等问题，综合体现为供大于求。因此，预计近期氯化钾价格将弱势平稳。   复合肥：本月国内复合肥市场整体弱势低迷，下游需求一般。目前华东地区复合肥45%S主流出厂价格在2150—2250元/吨，45%氯基在1900—1950元/吨，与上月基本持平。   当前复合肥市场动态分析：   1)原料：本月钾肥原料弱势稳定，一铵受硫磺影响小幅下跌，预计近期仍将以弱势下跌为主，而氮肥方面合成氨与氯化铵一涨一跌，在多数原料均呈下跌走势的情况下，合成氨独木难支。因此，综合来看原料方面难以给予复合肥行情利好支撑。   2)供应：部分生产企业为减少“十一”期间限产带来的影响，9月份复合肥开工率保持相对高位。目前开工率保持在44—46%，较上月提升4个百分点，节后有可能下滑。   3)需求：秋季用肥将在十月份陆续启动，但从流通环节的备肥情况来看，对实际用肥需求预期并不乐观。实际情况亦是如此，由于农产品整体行情一般，农户在肥料上的投入也随之减少。   4)库存：经销商不论是对前期秋季备肥促销还是目前的冬储政策均兴趣不大，基本都抱着“等等看，会更低”的态度对待，任凭厂家出台各种优惠政策，大都采取以销定进策略，谨慎拿货，流通环节库存不高。   综合分析，下游终端实际用肥需求并没有大的改观，依旧不温不火；上游原材料走势低迷，复合肥行情缺乏上涨动力。随着时间的推移，又到了传统的冬储时点。在此情况下，“是否储，储多少”成了经销商的痛点。从目前整体复合肥走势来看，预计复合肥低迷的行情仍难改变，后期应密切继续各工厂冬储政策以及收款情况，并关注一铵、氯化钾等原材料走势。
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